home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 092192 / 09219931.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-26  |  1.9 KB  |  49 lines
  1. <text id=92TT2103>
  2. <title>
  3. Sep. 21, 1992: Muscle Card
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1992               
  7. Sep. 21, 1992  Hollywood & Politics                  
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. THE WEEK  
  13. BUSINESS, Page 17
  14. Muscle Card
  15. </hdr><body>
  16. <p>GM rolls out a fancy new credit card to help rebuild its auto
  17. sales
  18. </p>
  19. <p>     AT&T has done it for years. General Electric began doing it
  20. two weeks ago. Now General Motors is offering its own
  21. high-powered credit card to boost sales of its products and grab
  22. a share of the $485 billion market for plastic money. The auto
  23. giant said holders of its new GM MasterCard would earn 5% rebates
  24. on purchases made with the card, up to a maximum of $500 a year
  25. or $3,500 over seven years. Card-holders could apply the rebates
  26. toward the lease or purchase of new GM cars and trucks--except for the hot-selling Saturn, which has never offered price
  27. incentives. GM hopes the rebates will help it rebuild its once
  28. commanding but now eroded share of the U.S. car and truck
  29. market, which has slipped to 35% today, compared with 43% a
  30. decade ago.
  31. </p>
  32. <p>     The rebate plan demonstrates the muscle that companies
  33. must now exert to break into the credit-card field. "To get
  34. people to switch to a new card, you've got to add value," says
  35. David Robertson, president of the Nilson Report, a
  36. California-based industry newsletter. "Just dropping the price
  37. is no longer enough." The new GM card will carry a low price as
  38. well. It will have no annual fee and will charge interest at a
  39. rate of 10.4% above the prime rate, which now stands at 6%. That
  40. adds up to a current annual interest rate of 16.4% vs. an
  41. industry average of about 18%. Robertson estimates that the
  42. card's features will attract 2 million holders over the next 18
  43. months.
  44. </p>
  45.  
  46. </body></article>
  47. </text>
  48.  
  49.